公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内(nèi)心更(g公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表èng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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